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    越跌越買or越漲越買,基金投資該選哪種?

    2022-06-14來源:廣發基金

      投資有門道,理財沒煩惱。大家好,我是小劉老師,歡迎收聽今天的《廣發投資進化論》。先來看本期客戶的問題:

      【問】

      基金投資該不該越跌越買,還是越漲越買?左側交易還是右側交易?

      【答】

      相信大多數投資者都會遇到這樣的問題,也會比較糾結:“基金是下跌的時候買好呢?還是上漲的時候買?”有這種煩惱,主要是因為很多人在面對下跌時,會擔心后面繼續下跌,此時買進會虧得更多,不敢輕易操作;但當市場開始反彈上漲時,又擔心買進去會追漲。

      其實,在下跌還是在上漲趨勢買入,可以對應到我們交易策略中的“左側交易”和“右側交易”。至于哪種交易方式更好,其實就跟粽子和豆腐花該是甜的還是咸的一樣,兩派擁躉所持觀點和態度各有不同,一直以來爭論不休,但歸根到底沒有絕對的優劣,是不同的策略選擇而已。

      今天小劉老師和大家介紹一下什么是左側交易和右側交易,聽完之后,大家可以再結合自己的情況進行選擇。

    “左側交易”是什么?

      左側交易也稱逆向投資,是指在上漲趨勢形成前買入,當價格漲起來的時候賣出。

      左側交易的要點在于,投資標的下跌時,覺得跌到比較合理的位置,有足夠的安全邊際了,就選擇買入,雖然不知道底部在哪,但選擇提前布局。

      一般左側交易會選擇分批建倉,在低位的時候積累便宜的籌碼,攤低成本,當市場反彈時,快速回本并獲取超額收益。比如行情不好時,我們開啟定投,越跌越買,這也是左側交易的一種方式。

      可能會有不少投資者將左側交易理解為“抄底”,但其實左側交易和抄底還是有區別的,左側交易雖然是逆向投資,但尋求的是以相對較低的平均價格,在下跌行情中分批建倉,并不是一味地追求底部。一個完整的左側交易,應該是在下跌時持續買入,在上漲時不斷止盈。

    “右側交易”是什么?

      右側交易是指在上漲趨勢中買入,待市場見頂回落進入到下跌趨勢中開始賣出,追求上漲趨勢中的收益。

      右側交易講究的是順勢而為,不需要預測市場的底部和頂部,趨勢出現的時候再進行交易,其要點是需要有嚴格的紀律控制,尤其是止損。

      說到這里,可能大家就會有疑問,照這么說,右側交易是不是會存在追漲的行為?

      我們在平時投資中有時會有“回暖了再買”“等跌了再賣”等想法,這其中都有右側交易的影子。但右側交易并不是簡單的漲了買、跌了賣,這一策略建立在投資者對投資品種的充分了解之上,如果跟風盲目操作,難免會出現買在山頂又割在谷底的“慘案”。

    左側or右側,怎么選?

      相對來說,左側交易的不確定性風險更大,更強調前瞻預測的準確性。這種策略追求低買高賣,交易成本較低,但是時間成本高。風險也不小,大家要做好購買之后不及預期、或者買完很長的時間內都漲不起來的心理準備。

      右側交易則更強調順勢而為,不確定性風險相對小一些,時間成本也較低,但交易成本較高,而且對普羅大眾來說,大家可能不能第一時間發現市場的趨勢,等后知后覺時,市場已經漲/跌過一波了,容易買在短期高點或賣在短期低點。此外,頻繁操作也是右側交易容易引發的風險之一。

      小劉老師把兩者之間的特征和風險點總結成下面這張表,供大家參考:

      一般來說,左側交易是逆人性的,注重投資標的的選擇,更適合目標中長期的價值投資;而右側交易對靈活性要求較高,相對適合做一些波段操作。當然,兩種交易方式結合使用也是可以的。

      在節目的一開頭,我們就已經說過,左側交易和右側交易只是兩種不同的交易模式,它們各有各的特點,不能斷言誰優誰劣。

      我們需要做的,是根據自己的投資心態、投資風格和資金使用時長等進行選擇。

      你能不能忍受長時間的磨底、你投資的錢能不能放個三五年不用、你是喜歡跟企業共同成長還是喜歡追風口不斷輪動……每個人的答案不同,投資方式也就不同??倸w一句話,適合自己就好。

      以上就是本期節目分享的內容,如果覺得我們的內容還不錯,歡迎轉發朋友圈分享給家人朋友。我是小劉老師,我們下期再會。

     

      風險提示:《廣發投資進化論》欄目由廣發基金管理有限公司(以下簡稱“廣發基金”)員工撰寫,內容引用信息來自公開資料,我們力求但不保證信息的準確性與完整性,請讀者僅作參考,自行核實相關內容。本欄目所載觀點、結論及意見僅代表在報告發布時的個人觀點,不代表廣發基金立場,亦不構成任何投資與交易決策依據。對于任何因使用或信賴本欄目內容而造成(或聲稱造成)的任何直接或間接損失,我們不承擔任何責任,基金投資有風險,入市需謹慎。本欄目內容版權僅為廣發基金所有,未經書面許可,任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、刊登、發表或引用。廣發基金保留對任何侵權行為進行追究的權利。

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